当整个市场都在AI和机器人里疯狂追涨时，一位手握数亿资金的牛散却悄悄蹲进了三只“无人问津”的股票，股价全低于6块，横盘最长的一年半没动弹，甚至还有央企背景的“老古董”。别人笑她太保守，她却说：“市场不缺机会，缺的是管住风险的能力。 ”这不是什么段子，而是牛散张素芬2025年二季度的真实操作。 截至6月底，她重仓布局建研院、天虹股份、节能风电，这三只股几乎零涨幅，却被她连续加仓，甚至引来了巴克莱、摩根士丹利等外资机构的悄然跟进。

一、低调布局：三只横盘股里的“固执”坚持

张素芬的持仓清单里，没有一只热门赛道股。

建研院（现价4.6元）是她押注最久的标的，从2024年四季度开始，连续三个季度加仓，最近一期又增持61万股，累计持股1121万股。 这家公司主营工程检测和绿色建筑技术，听起来毫无噱头，却是建筑减震领域的隐形冠军，高层建筑减震市场占有率第一。

更值得注意的是，外资巴克莱也在二季度新进了354万股建研院。 两家大资金同时盯上一只横盘一年半的股票，绝非偶然。

天虹股份（现价5.94元）则是她二季度新进标的，一口气买了753万股，位列第六大股东。 这家公司背靠中航工业，是国内百货商场数量最多的连锁企业之一，但业绩受电商冲击明显，股价从去年12月横盘至今。

节能风电（现价3.06元）同属“央企阵营”，母公司是中节能环保集团。 张素芬二季度新进1176万股，位列第八大股东。这家公司专注风电运营，虽然行业景气度不错，但股价自2024年2月以来几乎一条水平线。

二、“低价+央企+横盘”：张素芬的选股三角公式

这三只股票看似毫无关联，实则暗藏共同点：低价、央企背景、长期横盘。

张素芬从不碰自己不懂的领域。哪怕AI、机器人涨上天，她也只坚守在建筑、电力、商超这些传统行业。 她的持仓中，两家是央企，一家是地方国企，财务风险低，退市概率极小。

比如节能风电，负债率低于行业平均水平；建研院连续三年盈利；天虹股份尽管营收增长乏力，但现金流稳定。 这些公司未必能暴涨，但大概率很难暴跌。

三、外资跟风、机构暗仓：别人不敢碰的筹码，她捡了

张素芬的操作背后，还有一批“聪明钱”悄悄跟随。

除了巴克莱建仓建研院，摩根士丹利新进了劲嘉股份335万股（张素芬同期持股490万股），巴克莱和J.P摩根则联手加仓益佰制药。这些外资机构通常偏爱白马股，如今却集体潜入低价股，信号意义极强。

更值得玩味的是，张素芬持仓的多数股票，散户持股比例持续下降，机构持股比例却缓慢上升。 这说明筹码正从散户手中向大资金集中，而历史经验表明，这种变化往往是股价启动的前兆。

四、逆势布局：冷门股才是“安全垫”

张素芬的策略看似保守，实则暗含风险控制逻辑。

热门赛道股虽然爆发力强，但估值高、波动大，一旦回调可能就是腰斩。 而低价股本身跌幅有限，加上央企背景和稳定现金流，下跌空间已被锁死。

她曾公开表示：“金融市场不缺赚钱机会，缺的是管理风险的能力。 ” 这句话背后，是她对市场情绪的冷静判断，当所有人涌向热门板块时，冷门股反而可能被错杀，留下低估机会。

五、横盘越久，爆发越狠？ 历史正在重演

张素芬并非第一次这样操作。

2024年三季度，她曾重仓布局新兴铸管、益佰制药等低价股，当时这些股票同样长期横盘。 结果半年后，新兴铸管涨幅超40%，益佰制药涨逾20%。

同样的剧本在2025年二季度再度上演。 建研院横盘18个月，节能风电横盘18个月，天虹股份横盘8个月，横盘时间越长，一旦突破，爆发力往往越惊人。